本周铁矿石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日(rì)报(bào)记者注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌的(de)态(tài)势，本周进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石(shí)研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下(xià)行，直(zhí)接原(yuán)因源于成材表需继续走弱，二季(jì)度(dù)200mm是多少米，2000mm是多少米以来成材消费持续(xù)低(dī)迷，市场对(duì)“旺季(jì)不旺(wàng)”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材(cái)价(jià)格下降使得(dé)钢(gāng)厂利润被(bèi)进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价(jià)格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格(gé)受(shòu)高铁水产量的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合(hé)约(yuē)开始计价终端(duān)需求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供需趋于宽(kuān)松(sōng)的悲(bēi)观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由(yóu)于需求(qiú)复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负(fù)反馈局面(miàn)。从终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明显(xiǎn)好(hǎo)转，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚(shàng)需(xū)时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平(píng)，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)降库(kù)意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力(lì)。”国投安(ān)信(xìn)期货高级(jí)分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近期市(shì)场(chǎng)对于国内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的(de)不断加重导(dǎo)致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到(dào)港压力(lì)不大，疏港依旧维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库(kù)存有望成为(wèi)常态，对补库不(bù)应(yīng)有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二(èr)季度将逐步进(jìn)入发运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石发运(yùn)创(chuàng)同期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也(yě)同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临(lín)减产压(yā)力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下(xià)半年这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰，远月合约的(de)估值有(yǒu)中(zhōng)长(zhǎng)期的(de)下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存(cún)维持下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨(dūn)；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支(zhī)撑(chēng)减弱(ruò)；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下(xià)移。2309合约当(dāng)前(qián)整体估值(zhí)水平偏(piān)高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高(gāo)沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调(diào)整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补(bǔ)库需(xū)求(qiú)或有增加(jiā)。综合(hé)来看(kàn)，预计下周进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)价格(gé)指数将继续(xù)振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)检修(xiū)范围扩大，高(gāo)需求对(duì)铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)200mm是多少米，2000mm是多少米供应(yīng)端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何(hé)建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端(duān)需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系整(zhěng)体依然(rán)承压。持(chí)续(xù)调整后(hòu)压(yā)力(lì)得到(dào)基本释放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉长时间周(zhōu)期看，今(jīn)年大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上(shàng)仍有改善(shàn)，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价(jià)格波动幅度较前(qián)两年将有明显下(xià)降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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