今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是(shì)这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公(gōng)司会(huì)依据自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立(lì印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有)时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其(qí)中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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