关(guān)注(zhù)国际方面(miàn)消息。

　　克(kè)里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队(duì)所在地，克(kè)里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市(shì)的一个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从(cóng)网络上曝光的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波(bō)尔市市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响(xiǎng)面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全(quán)和救援人(rén)员(yuán)都已抵达现场。火灾(zāi)所在地和(hé)民用(yòng)区域间(jiān)隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者(zhě)分(fēn)享的多段视频显(xiǎn)示，一场大(dà)火照亮了整个(gè)夜空，浓烟(yān)直冲云霄(xiāo)。RT称，目(mù)前还没有任何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦促(cù)人们在消防员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报道(dào)称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机(jī)的袭击(jī)，其中一架无(wú)人(rén)机被俄(é)军(jūn)摧(cuī)毁，另(lìng)一架(jià)无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季(jì)度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期(qī)内，随着国内餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨房(fáng)食(shí)品的销量较去年同期有所上涨。另(lìng)外(wài)，去年一季度受南美干旱天(tiān)气(qì)等(děng)因素影(yǐng)响，大豆(dòu)、大(dà)豆油及棕榈油等公司主要原(yuán)材(cái)料的价格快速上涨，今年一季度公司主要(yào)原材料成本(běn)低于去年同期(qī)。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨(chú)房食(shí)品(pǐn)的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投(tóu)资者关系活(huó)动上表示，新增渠道主要(yào)来源于(yú)网络下沉、细分产品的(de)专业经(jīng)销(xiāo)商(shāng)，以及餐饮渠(qú)道的快速发展带(dài)来的(de)经销商增(zēng)长(zhǎng)。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金龙鱼目前有70多(duō)个(gè)已投产生(shēng)产基地(dì)，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊(láng)坊的央(yāng)厨项目(mù)也将(jiāng)于年内建成投产(chǎn)。目前，河(hé)南周(zhōu)口(kǒu)和陕(shǎn)西兴平(píng)央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多款预制菜在线下及电(diàn)商(shāng)平(píng)台(tái)开展销售。

　　不过(guò)，期货日(rì)报记(jì)者还注(zhù)意(yì)到，金龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的扣除非经常性损(sǔn)益的(de)净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的(de)套期保(bǎo)值(zhí)操作未完(wán)全满(mǎn)足(zú)套(tào)期会计要求的衍(yǎn)生金融工具损(sǔn)益的影响(xiǎng)，因此将套(tào)期保值业务划定为非经常性损(sǔn)益，排除(chú)在净利润外。

池子为什么被封杀　　

　　金龙鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期(qī)货套期保值业务(wù)的(de)公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内市场交(jiāo)易的与(yǔ)公(gōng)司及下属子公司的生产经(jīng)营有(yǒu)直接关系的原料、产品、油(yóu)脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等(děng)品种(zhǒng)。第一季度(dù)，饲(sì)料原(yuán)料和油脂(zhī)科技(jì)产(chǎn)品(pǐn)的销量有所增长，营业收(shōu)入同比上涨，但是在行(xíng)情下跌的(de)过(guò)程中，公司油脂科技相关产(chǎn)品的利(lì)润受到挤压，导(dǎo)致利(lì)润同比(bǐ)有所减少。从(cóng)合并资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表中(zhōng)可以看出，衍生金融(róng)资产从(cóng)年初余额的5.8亿(yì)元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对现货市(shì)场的对冲作用，弥(mí)补了一定的利润损失。

　　记者还注意(yì)到，油(yóu)脂加工企业(yè)道道全(quán)一(yī)季(jì)度扭亏(kuī)为盈(yíng)。4月(yuè)26日(rì)晚间，道(dào)道全发布2023年一(yī)季度报，公司实现营业(yè)收入17.48亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流(liú)量(liàng)净额(é)3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能(néng)释放(fàng)、原料回落、消(xiāo)费复(fù)苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士表示，道道全(quán)业绩(jì)修(xiū)复有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全业绩(jì)出现大(dà)反转的(de)主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油价格(gé)从8000元/吨一线飙(biāo)涨至(zhì)14000元(yuán)/吨以上(shàng)的历史(shǐ)高位，这大大抬升了企业的加工(gōng)成本(běn)。然而(ér)零售终(zhōng)端的包装油价格上涨幅(fú)度(dù)却不及成本(běn)上涨幅(fú)度(dù)，甚(shèn)至(zhì)出现(xiàn)卖(mài)得越(yuè)多(duō)、亏(kuī)得越(yuè)多的情(qíng)况，这导致油(yóu)脂加工企(qǐ)业的盈利(lì)能力大(dà)幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年下半年以来(lái)，道道全新建产能陆续释放，海外到港原料陆续(xù)增长，带动道道全(quán)的包装(zhuāng)油毛利率(lǜ)逐步(bù)回(huí)升。

　　道道全近年(nián)来(lái)主推(tuī)旗下茂名(míng)工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建成投(tóu)产，此后产能处于爬坡(pō)释放(fàng)期。今年以来，广东大力(lì)发展预(yù)制菜产业，一季度(dù)广东地区餐饮(yǐn)消(xiāo)费回暖势头良好(hǎo)，为道(dào)道全茂(mào)名工(gōng)厂的投产及产能释(shì)放带来正面影(yǐng)响。

　　道道全还表示，今年(nián)一季度扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是主要(yào)原(yuán)料价(jià)格出现下(xià)降趋势，缓(huǎn)解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始(shǐ)，道道全(quán)所(suǒ)用主要原料的国(guó)际(jì)交易价格呈(chéng)现(xiàn)出回落走势，受船(chuán)期和(hé)现货到厂的时间(jiān)影(yǐng)响，道道全的主要原(yuán)料综合(hé)采购成本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为盈有明(míng)显正(zhèng)面(miàn)贡(gòng)献(xiàn)。

　　目(mù)前，道道(dào)全旗(qí)下拥有多(duō)个品牌，经销商总数(shù)已达1308家(jiā)，遍及华中(zhōng)、西(xī)南(nán)、西北、华(huá)东(dōng)、华南(nán)等菜油主要消费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设立生(shēng)产加池子为什么被封杀工基地。由于拥有多个品牌(pái)及(jí)多地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游原料(liào)看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱(qū)动因子。对于今(jīn)年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态(tài)度，认为业绩(jì)修复有一(yī)定持续性(xìng)，未来(lái)不(bù)宜过度(dù)悲观。亦(yì)有多家(jiā)券商(shāng)对(duì)道道全今(jīn)年业绩表达正(zhèng)面预期，并预测(cè)其(qí)今(jīn)年(nián)全年营业(yè)收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利(lì)率(lǜ)方(fāng)面，随着(zhe)大豆、棕榈(lǘ)油、包(bāo)材等大宗原材料价格自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加(jiā)提价(jià)效应逐渐显现，部分(fēn)公司毛利(lì)率迎来(lái)较(jiào)明显改善。

　　对于(yú)行业发(fā)展格(gé)局与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来(lái)看(kàn)，原材料(liào)供给预(yù)计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经(jīng)济形势等因素的影(yǐng)响，又(yòu)给油脂(zhī)、油料市场(chǎng)带来不确定(dìng)性。包装食用植物(wù)油是生活必需消费品，市场空(kōng)间广阔。随着(zhe)消费者健康(kāng)意(yì)识的提高，对健(jiàn)康、安全、营养的食(shí)用油需(xū)求也将持续增加，未来(lái)品牌化、高端(duān)化将(jiāng)是行业发展的趋势，品(pǐn)牌差(chà)异化(huà)现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师石丽红(hóng)告(gào)诉记者，在原(yuán)料供应(yīng)端，大宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入(rù)下行周期，而且我(wǒ)国(guó)菜油(yóu)原料供应出现了(le)从未有过的多(duō)元及宽(kuān)松局面(miàn)，包装(zhuāng)油的(de)成本端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需(xū)求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整体运行平(píng)稳，缺(quē)乏突出矛盾(dùn)且供需端均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘(pán)面整体呈现(xiàn)振荡走(zǒu)势(shì)。然而，进入3月(yuè)后市场风云突(tū)变，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁(suǒ)反(fǎn)应，为全球金融市场的(de)稳定性带来了挑战，对整个商品(pǐn)乃至金(jīn)融市场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力(lì)从(cóng)进口(kǒu)成本端为油脂油料市场形成了较(jiào)大(dà)拖累。宏观与基本面利空出(chū)现共(gòng)振，不(bù)论(lùn)是油还是粕(pò)均显著跌破此(cǐ)前(qián)振荡区间。虽然市场并(bìng)不看好油粕走势，但如(rú)此凌(líng)厉(lì)的跌势仍在(zài)节奏上超出了市(shì)场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人(rén)士(shì)认为，今(jī池子为什么被封杀n)年一(yī)季度油脂的走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多万吨，原油价格(gé)不景(jǐng)气带来生柴投料需(xū)求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出(chū)口(kǒu)潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出口，在加拿大(dà)旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国(guó)内后(hòu)期面临的菜油供给(gěi)压力十分明显(xiǎn)。

　　但(dàn)今(jīn)年(nián)以来，行业普遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包(bāo)装油需(xū)求(qiú)乏(fá)力，国(guó)内食用油需求整体(tǐ)增量(liàng)空间不大。要(yào)想拿到更(gèng)多(duō)市(shì)场份额(é)，不(bù)同油种之间、大小企(qǐ)业之间的(de)竞争十分激(jī)烈(liè)。

　　“当前(qián)需求仍(réng)处(chù)于(yú)弱势，因提货较好(hǎo)，菜油(yóu)表观库(kù)存处(chù)于低位，终端(duān)库存处于高位。随供应逐步增加(jiā)，表观库存(cún)或逐步起(qǐ)量，二季度菜油(yóu)价格与相关油脂价(jià)差缩小格局背景(jǐng)下，菜油需(xū)求(qiú)或起量，但(dàn)中短(duǎn)期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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